Was Sie über den Margin-Handel wissen müssen

Der Kauf von Aktien mit Margin kann eine großartige Möglichkeit sein, Geld zu verdienen. Wenn Sie ein paar tausend Dollar in Ihrem Brokerage-Konto haben, könnten Sie qualifizieren, Geld gegen Ihre bestehenden Aktien zu einem niedrigen Zinssatz zu leihen. Sie können das geliehene Bargeld verwenden, um noch mehr Aktien zu kaufen. Theoretisch könnte dies Ihre Renditen nutzen.

Die Realität ist, dass der Margin-Handel eine von Natur aus riskante Strategie ist, die selbst den sichersten Blue-Chip-Aktienkauf in ein High-Stakes-Glücksspiel verwandeln kann., Es ermöglicht aggressiven Händlern-sowohl Einzelpersonen als auch Institutionen -, mehr Aktien zu kaufen, als sie sich sonst leisten könnten. Wenn die Dinge nach Plan laufen, verdienen diese Investoren viel Geld. Wenn es nach Süden geht, kann es wirklich hässlich werden, sehr schnell.

Die Definition von Margin

Wenn viele Händler eine Aktie kaufen möchten, deponieren sie entweder das erforderliche Bargeld auf ein Brokerage-Konto, um die Transaktion zu finanzieren, oder sie sparen dafür, indem sie Dividenden, Zinsen und Miete für ihre bestehenden Investitionen sammeln., Dies ist jedoch nicht die einzige Möglichkeit, Aktien zu kaufen, und die Alternative wird als „Margin Trading“ bezeichnet.“

In der grundlegendsten Definition tritt Margin-Handel auf, wenn ein Anleger Geld leiht, um Aktien zu bezahlen. In der Regel leiht Ihnen Ihr Broker Geld zu relativ niedrigen Zinssätzen. In der Tat gibt Ihnen dies mehr Kaufkraft für Aktien—oder andere in Frage kommende Wertpapiere-als Ihr Geld allein bieten würde. Ihr Konto, einschließlich aller darin gehaltenen Vermögenswerte, dient dann als Sicherheit für dieses Darlehen.,

Margin-Handel beinhaltet deutlich mehr Risiko als Standard-Aktienhandel in einem Cash-Konto. Nur erfahrene Anleger mit einer hohen Risikotoleranz sollten diese Strategie in Betracht ziehen.

Der Haken ist, dass der Broker diese Investition nicht mit Ihnen tätigt und keines der Risiken teilt. Der Makler leiht Ihnen einfach Geld. Unabhängig davon, wie sich die Aktie entwickelt, sind Sie am Haken, um das Darlehen zurückzuzahlen.,

Die Bedingungen für Margin-Konten variieren, aber im Allgemeinen sollten Sie nicht erwarten, dass Sie Zahlungspläne erstellen oder die Bedingungen Ihrer Schulden aushandeln können. Ihr Makler kann jederzeit die Schlüsselbegriffe legal ändern, z. B. wie viel Eigenkapital Sie pflegen müssen. Wenn Sie Ihrem Konto Bargeld oder Wertpapiere hinzufügen müssen, wird dies als Margin Call bezeichnet. Wenn Sie das Bargeld oder die Aktien nicht schnell hinterlegen können, um den Margin Call abzudecken, kann der Broker nach eigenem Ermessen Wertpapiere auf Ihrem Konto verkaufen.,

Die Grundlagen des Margin-Handels

Margin-Handel erfordert ein Margin-Konto. Dies ist ein separates Konto von einem „Cash-Konto“, das das Standardkonto ist, das die meisten Anleger eröffnen, wenn sie zum ersten Mal mit dem Handel beginnen.

Cash Account Differences

Im Gegensatz zu einem Margin-Konto müssen Anleger bei einem Cash-Konto eine Transaktion vor ihrer Ausführung vollständig finanzieren. Sie erwerben keine Schulden, wenn Sie Bargeldkonten verwenden, und Sie können nicht mehr als das Geld verlieren, das Sie auf das Konto einzahlen.,

Bevor Sie sich für ein Margin-Konto bewerben, ist es wichtig, die Hauptunterschiede zwischen diesen Arten von Konten und einem Cash-Konto zu verstehen. Es gibt auch Unterschiede zwischen den Krediten, die Sie für den Margin-Handel erhalten, und anderen gängigen Arten von Krediten.

Alle Wertpapiere in Ihrem Margin-Konto (Aktien, Anleihen usw.) gehalten werden als Sicherheit für ein margin-Darlehen. Das heißt, wenn Sie einen Margin Call nicht erfüllen, indem Sie zusätzliche Vermögenswerte einzahlen, kann Ihr Broker einige oder alle Ihrer Anlagen verkaufen, bis die erforderliche Eigenkapitalquote wiederhergestellt ist.,

Der Wartungsbedarf variiert von Broker zu Broker. Dies ist das Verhältnis zwischen dem Eigenkapital Ihrer Bestände und dem Betrag, den Sie schulden. Mit anderen Worten, es ist, wie viel Sie für jeden Dollar ausleihen können Sie einzahlen. Die Maklerfirma hat das Recht, dies jederzeit zu ändern. Der Zinssatz, den Ihr Broker für Margin-Darlehen berechnet, kann sich ebenfalls ändern.

Es ist möglich, beim Margin-Handel mehr Geld zu verlieren, als Sie investieren. Sie sind rechtlich für die Zahlung ausstehender Schulden verantwortlich.,

Wie ein Margin-Trade aussehen könnte

Stellen Sie sich vor, ein Anleger legt 10.000 USD auf ein ansonsten leeres Margin-Konto ein. Das Unternehmen hat einen Wartungsbedarf von 50% und berechnet derzeit 7% Zinsen für Kredite unter $50,000.

Der Investor beschließt, Aktien in einem Unternehmen zu kaufen. Auf einem Bargeldkonto wären sie auf die $10.000 beschränkt, die sie eingezahlt hatten. Durch den Einsatz von Margin-Schulden leihen sie sich jedoch den maximal zulässigen Betrag von 10.000 US-Dollar aus und können insgesamt 20.000 US-Dollar investieren., Sie verwenden fast alle diese Mittel, um 1,332 Aktien des Unternehmens für jeweils 15 US-Dollar zu kaufen.

Margin Trading Szenario 1

Nach dem Kauf der Aktie fällt der Preis auf $10 pro Aktie. Das Portfolio hat jetzt einen Marktwert von $ 13.320 ($10 pro Aktie x 1.332 Aktien). Obwohl der Wert der Aktie fiel, wird erwartet, dass der Anleger immer noch die $10.000 zurückzahlen, die er sich durch ein Margin-Darlehen geliehen hat.

Abgesehen von den ausstehenden Schulden stellt dieses Szenario ein weiteres ernstes Problem dar., Nach Bilanzierung der Schulden in Höhe von 10.000 USD sind nur 3.320 USD des Aktienwerts das Eigenkapital des Anlegers. Das macht das Eigenkapital des Anlegers rund 33% des Margendarlehens aus. Der Broker gibt einen Margin Call aus und zwingt den Anleger, Bargeld oder Wertpapiere im Wert von mindestens 6,680 USD einzuzahlen, um sein Eigenkapital auf den Wartungsbedarf von 50% zurückzuführen. Sie haben 24 Stunden, um diesen Margin Call zu erfüllen. Wenn sie die Wartungsanforderung in diesem Zeitraum nicht erfüllen, verkauft der Broker Bestände, um den ausstehenden Restbetrag des Margin-Darlehens zu zahlen.,

Hätte der Spekulant nicht margin gekauft und stattdessen nur die 666 Aktien gekauft, die er sich mit Bargeld leisten konnte, wäre sein Verlust auf $3,330 begrenzt gewesen. Außerdem müssten sie diesen Verlust nicht aktualisieren. Wenn sie glaubten, dass der Aktienkurs zurückprallen würde, könnten sie ihre Position halten und darauf warten, dass der Aktienkurs wieder steigt.,

Da der Händler in diesem Szenario jedoch den Margin-Handel zum Kauf der Aktie verwendet hat, muss er entweder zusätzliche 6,680 USD aufbringen, um den Wartungsbedarf wiederherzustellen, und hoffen, dass die Aktie zurückspringt, oder verkaufen Sie die Aktie zu einem Verlust von 6,680 USD (zuzüglich der Zinsaufwendungen für das ausstehende Guthaben).

Margin Trading Szenario 2

Nach dem Kauf von 1.332 Aktien bei $15 steigt der Preis auf $20. Der Marktwert des Portfolios beträgt $ 26.640., Der Investor verkauft die Aktie, zahlt den $ 10.000 Margin Loan zurück und steckt $6,640 in Gewinn ein (obwohl dies keine Zinszahlungen für den Margin Loan ausmacht). Wenn der Investor die Marge nicht genutzt hätte, um seine Kaufkraft zu erhöhen, hätte diese Transaktion nur einen Gewinn von 3,333 USD erzielt.

Die Risiken des Kaufs von Aktien mit Margin

Es ist leicht, sich ein Szenario vorzustellen, in dem Margin-Handel zu großen Verlusten führen kann, aber das sind nicht die einzigen Risiken, die mit dieser Praxis verbunden sind.,

Das Versäumnis, signifikante Verluste im Margin-Handel abzudecken, könnte letztendlich zum Bankrott führen.

In einigen extremen Fällen hat der Margin-Handel breitere wirtschaftliche Probleme verschärft. In den späten 1920er Jahren, kurz vor der Weltwirtschaftskrise, lag der Wartungsbedarf im Durchschnitt bei nur 10%. Maklerfirmen würden $9 für jeden $ 1 leihen, den ein Investor hinterlegt hatte. Als der Aktienmarkt zu fallen begann und Broker ihre Margin Calls tätigten, konnten Anleger, die den größten Teil ihres Vermögens an der Börse hielten, die Wartungsanforderungen nicht erfüllen oder ihre Schulden zurückzahlen., Die Makler verkauften dann Aktien auf diesen Margenkonten, um die Kredite abzuzahlen. Dies führte zu einem Zyklus des Verkaufs von Aktien, um Kredite abzuzahlen, die zum Aktiencrash beigetragen haben.

Margin-Konten eröffnen auch einen Investor bis zu etwas namens rehypothecation Risiko. Rehypothecation tritt auf, wenn ein Debt-Emittent die Sicherheiten aus dem Debt Agreement verwendet. Mit einem Margin-Konto gelten Ihre Wertpapiere als Sicherheiten, und Ihr Broker kann sie als Sicherheit für seine eigenen Transaktionen und Investitionen verwenden., Wenn eine Sicherheit für mehrere Transaktionen verwendet wird, wird eine „Sicherungskette“ erstellt, die mehr Personen mit derselben Sicherheit verbindet.

In einer perfekten Welt gibt es keinen Schaden durch Rehypothecation-jeder ehrt seine Schuldenzahlungen und die Sicherheiten müssen niemals beschlagnahmt werden. Sicherungsketten tragen jedoch zur Fragilität der Finanzmärkte bei. Wenn eine dieser Transaktionen schlecht wird, kann dies einen Dominoeffekt auslösen, der mehr Personen als nur die beiden an einer einzelnen Transaktion beteiligten Parteien zerstört.,

So fügen Sie Ihrem Konto einen Margin-Handel hinzu

Der Zugriff auf ein Margin-Konto ist ziemlich einfach, da Sie die Mindestanforderungen an Bargeld erfüllen können. Diese Anforderung wird als Mindestmarge bezeichnet. Die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) hat eine Mindestmarge von $2,000 festgelegt. Das bedeutet, dass Sie mindestens $ 2,000 einzahlen müssen, um sich für ein Margin-Konto zu qualifizieren. Einige Broker können ihre Mindestmargen höher setzen.

Sobald Sie die Mindestmarge erreicht haben, müssen Sie lediglich das Formular ausfüllen, um ein Margin-Konto zu beantragen., Sie können ein neues Margin-Konto eröffnen oder Ihrem aktuellen Brokerage-Konto Margin-Trading-Funktionen hinzufügen. In jedem Fall wird der Bewerbungsprozess wahrscheinlich ähnlich sein.

Das Endergebnis

Margin-Handel verstärkt die Leistung eines Portfolios, zum Guten oder Schlechten. Es gibt das Potenzial, mehr Geld zu verdienen, im Vergleich zu einem Cash-Only-Aktienhandel, aber Margin-Handel führt auch die Möglichkeit ein, dass Sie mehr verlieren, als Sie ursprünglich investiert haben.

Die primären Risiken sind Marktbedingungen und Zeit., Die Preise können fallen, auch wenn die Investition bereits eine unterbewertete Aktie ist. Es kann sehr lange dauern, bis sich der Kurs einer Aktie erholt, was zu höheren Zinskosten für das Margin-Darlehen führt. In der Zwischenzeit müssen Anleger möglicherweise ihren Konten Mittel hinzufügen, um die Wartungsanforderungen aufrechtzuerhalten, was zu den Gesamtkosten ihrer Investitionen beiträgt.,

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