Verschwörungstheoretiker fragen: Wem gehört die New Yorker Fed?“Hier ist die Antwort.

Die Frage, kommt aus der Folie-Hut conspiracists, gute Regierung befürwortet, und der nüchterne Wissenschaftler: Wem gehört die New York Federal Reserve Bank?

Nach dem Federal Reserve Act von 1913 gehört jede der 12 regionalen Reservebanken des Federal Reserve Systems ihren Mitgliedsbanken, die ursprünglich das Kapital aufgebraucht haben, um sie am Laufen zu halten.

Die Anzahl der Kapitalanteile, die sie zeichnen, basiert auf einem Prozentsatz des Kapitals und des Überschusses jeder Mitgliedsbank.,

Doch die New Yorker Fed – die mit Abstand wichtigste der Regionalbanken – hat die Kapitalbeteiligungen ihrer mehr als 70 Mitgliedsbanken bisher nicht offengelegt. Eine New Yorker Fed-Sprecherin lehnte es im September ab, die Aufzeichnung zu diesem Thema zu kommentieren.

„Nach meinem besten Wissen hatten wir keinen Überblick darüber, wem der Kapitalstock der New Yorker Fed gehört“, sagt Connie Razza, Chefin von Kampagne und Politik am Zentrum für Volksdemokratie, eine Interessenvertretung, die auf mehr Transparenz gedrängt hat.,

Dank einer Anfrage des Freedom of Information Act, die Ende letzten Jahres von institutionellen Investoren eingereicht wurde, kennen wir die Wahrheit.

II fragte die New Yorker Fed nach dem Kapitalbestand ihrer Mitglieder zum Jahresende 2018 sowie nach jedem Jahr, das auf 2007 zurückgeht. Die Bank antwortete mit Kopien des sogenannten Capital Stock Master Report, einem Kompendium der Beteiligungen der Mitgliedsbanken, für jedes dieser Jahre.

Die große Enthüllung für das Jahresende 2018: Citibank, die Nummer 1 auf der Liste, hielt 87,9 Millionen Aktien der New York Federal Reserve Bank – oder 42.,8 prozent der Gesamtmenge.

Die Nummer 2 Inhaber Aktionär war JPMorgan Chase Bank, mit 60,6 Millionen Aktien, gleich 29,5 Prozent der Gesamtsumme. Mit anderen Worten, die beiden Banken kontrollieren zusammen fast drei Viertel des Kapitals der Regionalbank.

Aber ist Anteilsbesitz wichtig?

Jede Bank hat schließlich nur eine Stimme, wenn es um die Wahl der Bankdirektoren (ihre einzige Aktionärsverantwortung) geht, unabhängig von den Lagerbeständen. Und New Yorker Fed-Aktien können nicht als Sicherheit gehandelt, kurzgeschlossen oder verpfändet werden.,

Niemand wird reich, der die Aktien der New Yorker Fed besitzt. Die Aktien zahlten lange eine Dividende von 6 Prozent. Aber diese Auszahlung wurde in 2016 geändert; Jetzt erhalten Mitglieder mit mehr als 10.7 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten wie Citibank und JPMorgan den geringeren Teil der 6 – prozentigen Dividende oder die hohe Rendite der letzten 10-Jahres-Treasury-Auktionsrate-1.62 Prozent zu Beginn dieses Jahres.

Von Citibank und JPMorgan gibt es einen steilen Rückgang der Beteiligungen. Bulge Bracket Rivalen halten weit weniger Aktien, mit Morgan Stanley Bank besitzen 4,8 Millionen und ihre Tochtergesellschaft Morgan Stanley Private Bank 2.,8 Millionen Aktien, für eine kombinierte 3,7 Prozent Beteiligung an der New York Fed.

Die Goldman Sachs Bank USA besaß 8,3 Millionen Aktien, was 4 Prozent der Gesamtzahl entspricht, und die Bank of New York Mellon hielt 7,2 Millionen Aktien oder 3,5 Prozent.

Es mag Beobachter überraschen, dass einige große Inhaber Tochtergesellschaften ausländischer Banken sind: Die HSBC Bank USA, Teil der in London ansässigen HSBC Holdings PLC, besaß 12,6 Millionen Aktien oder 6,1 Prozent der Gesamtsumme der New Yorker Fed. Deutsche Bank Trust Co. Americas war der Besitzer von 1,7 Millionen Aktien, und Deutsche Bank Trust Company 60,678 Aktien, für eine kombinierte 0.,87 Prozent der Anteile.

Die Mizuho Bank (USA), eine Tochtergesellschaft der in Tokio ansässigen Mizuho Financial Group, besaß 819.344 Aktien. Industrial & Die Commercial Bank of China hielt 221.278 Aktien.

Es gibt Dutzende kleinerer Eigentümer, von der Bank of Cattaraugus, die 180-Aktien hielt, bis zur Cayuga Lake National Bank mit 375.

Dennoch dient es als eine weitere rote Fahne für diejenigen, die sich mit der Macht der too-Big-to-Fail-Banken befassen, dass die beiden größten Banken fast drei Viertel der Kapitalanteile der New Yorker Fed halten.,

„Es ist überraschend zu sehen, wie konzentriert es ist,“ sagt Razza. Daran hat sich seit der Finanzkrise nicht viel geändert: 2007 besaß JPMorgan 41,7 Prozent der Aktien der New Yorker Fed und der Citibank 36,6 Prozent, zusammen 78,3 Prozent.

Die Höhe des Aktienbesitzes spielt keine explizite Rolle in dem komplexen Wahlsystem, das die Zusammensetzung des Vorstands der New York Fed bestimmt.

Eine Auffrischung: Der neunköpfige NYFRB-Vorstand ist in drei Klassen mit jeweils drei Mitgliedern unterteilt.,

Banken wählen drei Direktoren der Klasse A, um ihre eigenen Interessen zu vertreten. Dieselben Banken wählen auch drei Direktoren der Klasse B, um die Interessen der Öffentlichkeit zu vertreten. Die drei Direktoren der Klasse C, darunter der Vorsitzende und der stellvertretende Vorsitzende der New York Fed, sind ebenfalls zur Vertretung des öffentlichen Interesses bestimmt und werden vom Federal Reserve Board of Governors in Washington ausgewählt.,

Ein Rätsel ist, warum die New Yorker Fed zunächst nicht frei Aktieneigentum offen legen würde, da die Informationen mit einer gewissen Genauigkeit unter Verwendung öffentlicher Daten von der Federal Deposit Insurance Corp. und anderen Quellen geschätzt werden können.

Die Besonderheit dieser Vorstandswahlen kann New York Fed Aktienbesitz mit mehr Bedeutung verleihen, als zunächst offensichtlich ist, sagt Wirtschaftsprofessor Andrew Levin von Dartmouth College.,

Die Mitgliedsbanken sind in drei Kategorien unterteilt – Gruppe eins für Banken mit mehr als $2 Milliarden Kapital und Überschuss (wie Citibank und Goldman Sachs Bank), Gruppe zwei für diejenigen mit zwischen $40 Millionen und $2 Milliarden (wie Safra National Bank of New York und Bessemer Trust Company) und Gruppe drei für Banken mit weniger als $40 Millionen (wie Tioga State Bank und Brown Brothers Harriman National Trust).

Gruppe eins kann für einen bestimmten benannten Direktor der Klasse A sowie für einen Direktor der Klasse B stimmen., Die Banken der Gruppe zwei und drei stimmen in ähnlicher Weise für jeweils einen Direktor der Klasse A und B.

“ Angesichts der Tatsache, dass der Stimmzettel immer nur einen einzigen Kandidaten für jeden Regisseur hatte, gibt es Raum für Zweifel, ob einige große Banken eine Schlüsselrolle hinter den Kulissen bei der Auswahl dieser Kandidaten spielen könnten“, sagt Levin, der als Sonderberater des Federal Reserve Board in Washington gedient hat. „Es muss mehr Transparenz darüber geben, wie dieser Kandidat ausgewählt wird.,“

Levin fügt hinzu: „Niemand weiß, ob der Auswahlprozess hinter den Kulissen Druck oder Einflüssen ausgesetzt sein kann.“Der Prozess, sagt er ,ist“ wie eine sowjetische Wahl.“

Warum gibt die New Yorker Fed die Aktienzahlen jetzt frei bekannt?

Die Bank als privat geführtes Institut sagt auf ihrer Website, dass sie keinen FOIA-Anfragen wie denen institutioneller Anleger unterliegt-obwohl sie sagt, dass sie versuchen wird, den Geist des Gesetzes einzuhalten, was sie in diesem Fall getan hat.,

Nach dem Ausbruch der Finanzkrise 2008/09 wurde der reflexive Mantel der Geheimhaltung der New Yorker Fed sowohl intern als auch seitens der Gesetzgeber neu bewertet. Die Undurchsichtigkeit des Wall-Street-Rettungspakets durch die Übernahme des amerikanischen internationalen Konzerns löste insbesondere Forderungen nach mehr Transparenz aus.

Die Bank hat sich zu mehr Offenheit bewegt. Protokolle von New Yorker Fed-Vorstandssitzungen zum Beispiel werden jetzt veröffentlicht-wenn auch oft stark redigiert und lange danach., Die Bank veröffentlicht auch das Protokoll verschiedener beratender Ausschusssitzungen, die der New Yorker Fed-Präsident überwacht, um über die Markt-und Wirtschaftsentwicklungen auf dem Laufenden zu bleiben. Die Tagespläne des Präsidenten werden ebenfalls veröffentlicht.

Im Dienste erhöhter Transparenz verfolgte die New Yorker Fed auf ihrer Website den Prozess, den sie unternahm, um 2018 einen neuen Präsidenten auszuwählen, und erläuterte detailliert die gesuchten Qualifikationen, benannte die Suchfirmen, die sie engagiert hatte, und detailliert den Gewinn der Kandidaten. Kritiker applaudierten.,

Und der neu gewählte New Yorker Fed-Präsident, der ehemalige Fed-Präsident von San Francisco, John Williams, versprach in einer seiner ersten Erklärungen Offenheit und Transparenz.

„Die Fed steht vor einer schwierigen Herausforderung“, sagt George Selgin, Direktor des Center for Monetary and Financial Alternatives am Cato Institute in Washington, D. C. “ Sie versucht, transparenter zu werden, während ihre Operationen komplexer werden. Das ist ein schwieriger Trick.“

Möglicherweise sind andere Kräfte am Werk.

Die Wall Street hat Williams für einen frühen Fehltritt in der Kommunikation bestraft., Turbulenzen auf dem Repo-Markt haben seinem Ansehen nicht geholfen.

Eine Flut von Twitter-basierte Kritik aus dem Weißen Haus kann Auswirkungen haben. Präsident Donald Trump kritisierte die Fed als“ Boneheads “ dafür, dass sie den Zielsatz der Federal Funds nicht weiter gesenkt hat, und hob Williams für Spott hervor.

Insgesamt wird die Unabhängigkeit der Zentralbank in Frage gestellt.

Die New Yorker Fed braucht jetzt guten Willen. Das Öffnen der Bücher darüber, wem der Bestand gehört, ist kein schlechter Weg, um etwas zu bekommen.

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