The WorldCom Fraud That Changed Everything

Oct 31, 2019/door John Siegel

Met Jack-o’-lantaarns op zijn plaats en faux-spinnenwebben verspreid royaal rond het kantoor, FloQast voelt bijzonder spookachtig deze dagen. Om echt in de Halloween geest te komen, hebben we besloten om een paar enge verhalen te vertellen, maar met een twist — ze zijn allemaal waar., In de aflevering van Accounting Horror Stories van vandaag kijken we naar de epische WorldCom-fraude die aanzienlijk heeft bijgedragen aan ingrijpende auditing en financiële regelgeving die vandaag hyperrelevant zijn.voor degenen die niet gewend zijn aan de regelmatige omwenteling in de financiële wereld, kunnen de laatste decennia erop wijzen dat boekhoudkundige fraude het coole ding was om te doen.,

bedrijven grote en kleine hebben hun handen gevangen in de koekjespotten, en hoewel het gemakkelijk is om de schuld toe te wijzen aan de corporate reuzen, is het een feit dat het vaak individuen of kleine groepen zijn die samenwerken om te vervalsen hoeveel cookies er in die potten zitten.

Dit leidt ons naar WorldCom. Hoewel niet zo sexy als het Enron-schandaal dat rond dezelfde tijd gebeurde, legde WorldCom de lat hoog.

in het geval van dit bedrijf komt het allemaal terug op het idee van prestatiegebaseerde beloning. Prestatiegerichte beloning en bonussen kunnen een grote stimulans zijn om hard te werken., Helaas, ze kunnen ook stimuleren fraude onder leidinggevenden op zoek naar hun salaris te stimuleren of opblazen van de waarde van hun voorraden.

de opbouw

als je geluk hebt, herinner je je waarschijnlijk niet de explosie van lange afstand telefoon service providers tijdens de jaren 1980 en 1990. je weet waar ik het over heb-de commercials met Christopher Lloyd, Hulk Hogan, Alf, of John Stamos in absurde situaties die een lange afstand gesprek vereisen., in 2001 en 2002 was WorldCom — een telecommunicatiebedrijf uit Virginia — tijdens de groeiende dotcom-boom vet en gelukkig geworden met het leveren van telecomdiensten. De markt cap van het bedrijf was rond $175 miljard. De toekomst zag er rooskleurig uit totdat de zeepbel barstte en veel van WorldCom ‘ s grootste klanten ofwel verdwenen ofwel drastisch bezuinigden om hun hoofd boven water te houden. toen winst in verliezen veranderde, besloten CEO Bernie Ebbers en CFO Scott Sullivan om de boeken op een enorme manier te koken, met een winst van $1,4 miljard in plaats van een nog groter verlies., Eerlijk gezegd, het zijn verhalen als deze die me doen afvragen of er al dan niet wetten waren voor 2004.

de WorldCom fraude

ondanks het feit dat het nog maar 17 jaar geleden was, was 2002 een veel eenvoudiger tijd. Terwijl ik de middelbare school afmaakte, stel ik me voor dat Ebbers en Sullivan in een overdreven zakelijke omgeving elkaar voorstellen dat ze in plaats van een minteken, een plusteken gebruiken. Echt, kom op, jongens.

ten eerste betaalde WorldCom kosten voor het recht om de lijnen en netwerken van telecombedrijven van derden te gebruiken., Deze kosten zijn een uitgave onder GAAP, maar WorldCom heeft tussen 2001 en 2002 ongeveer $3 miljard van deze kosten gekapitaliseerd, waardoor hun winsten met hetzelfde bedrag werden opgeblazen.

om het nog erger te maken, registreerden ze ook valse transacties om de inkomsten te verhogen. Op het moment dat het werd ontdekt, had WorldCom zijn activa met bijna $11 miljard opgeblazen. Het heeft nog steeds het record als de grootste boekhoudkundige fraude in de Amerikaanse geschiedenis.

de weldoeners

hoewel ik het voordeel van achteraf (en het internet) aan mijn kant heb, verbaast het me nog steeds hoe dit allemaal is gegaan.,

net als in de Disney-films, waar de cartoonistische slechte slechteriken worden bestreden door een groep van parvente jongeren in het algemeen tegen het idee van diefstal, moord, witwassen van geld, enz…, de WorldCom fraud saga bevat een team van weldoeners. nadat hij had ontdekt dat Sullivan had besloten om de reserves van zijn eenheid te gebruiken om de kosten te verminderen, stelde vicevoorzitter van Internal Audit, Cynthia Cooper, de kwestie aan het auditcomité van WorldCom voor, waarbij hij Sullivan versloeg in een heftig debat en genoeg motief verzamelde om een meer formeel onderzoek te starten., De volgende dag, de SEC, in wat werd beschouwd als een schokkende zet, sloeg WorldCom met een “verzoek om informatie,” misschien te merken dat alle van WorldCom ‘ s naaste concurrenten waren grote verliezen, terwijl onze schurk was een of andere manier bloeien. dit was allemaal voldoende voor Cooper en haar team van interne auditors, die normaal gesproken werden belast met operationele audits., Tussen het verzoek van de SEC, Sullivan ‘ s schetsmatigheid, en het feit dat de externe accountants van het bedrijf waren niemand minder dan Arthur Andersen — het waren een slechte paar jaar voor AA — Cooper en haar team begonnen met het uitvoeren van financiële audits van hun eigen.

het onderzoek

binnen een paar maanden had het team ontdekt dat $2 miljard dat het bedrijf meldde was besteed aan kapitaaluitgaven in de eerste drie kwartalen van 2001. Cooper en haar team kwamen echter tot de conclusie dat het geld nooit was goedgekeurd voor kapitaaluitgaven. Oeps!,onmiddellijk begonnen zij te vermoeden dat de 2 miljard dollar aan kapitaalkosten in feite verkapte bedrijfskosten waren met de bedoeling het bedrijf rendabeler te maken.

toen de interne auditors probeerden — en faalden-om antwoorden te krijgen van de directeur financiële planning en corporate controller van het bedrijf, ontdekte interne auditor Gene Morse een vermelding voor $500 miljoen aan ongedocumenteerde computer uitgaven geregistreerd als een kapitaaluitgaven., Hoewel ze het niet wisten, Cooper en haar interne audit team waren begonnen met het ontdekken van bewijs dat de $ 36 miljard bedrijf hield twee sets van nummers, waarvan een was schaamteloos frauduleus.

het verzoek

Op dit moment vraagt u zich waarschijnlijk af hoe het team van interne auditors in staat was om het feit te verbergen dat ze in principe werden betaald door WorldCom om een vermeende fraude met WorldCom te onderzoeken, zo brutaal dat het nog steeds de geest verbijstert. Cooper, Morse en Senior Manager Glyn Smtih vroegen zich hetzelfde af.,

Morse was ‘ s nachts gaan werken om de servers van het bedrijf niet te overbelasten om dingen te doen zoals het downloaden van een dubieuze rekening met de titel “intercompany accounts receivables”, die een onverklaarbare 350.000 transacties per maand bevatte. Gedurende de dag, hij werkte vanuit een 12-bij-12 raamloze berging, en kocht zelfs een CD-brander (onthoud die!?) om ervoor te zorgen dat het bedrijf geen bewijs zou kunnen vernietigen.uiteindelijk kwam Sullivan, de CFO, erachter., Tijdens een vergadering bedoeld om de komende promoties te bespreken, Smith en Cooper lieten slip — opzettelijk proberen om casual klinken — de vooruitgang hun onderzoek had gemaakt. Sullivan was verbijsterd. Hij smeekte hen om hun onderzoek uit te stellen naar het volgende kwartaal. Ze weigerden.na het benaderen van de nieuwe externe accountants van WorldCom, begonnen KPMG, Cooper en haar team te werken aan het versterken van de bevindingen van hun onderzoek. De resulterende vergadering met de auditcommissie van de Raad besloot dat Sullivan ontslag zou nemen. Hij weigerde, dus ontsloegen ze hem.,de volgende dag verbaasde WorldCom de wereld door aan te kondigen dat het zijn winst met 3,8 miljard dollar had opgeblazen ten opzichte van de vorige vijf kwartalen. Later die maand, de SEC sloeg het bedrijf met een civiele fraudezaak en het bedrijf werd uiteindelijk geschrapt door de Nasdaq aandelenmarkt.

de Impact

Bedrijfsfraude heeft gevolgen voor mensen op veel verschillende niveaus. Het vertrouwen in de markt, in industrieën en in accountantskantoren kan worden uitgehold. De impact van de fraude met WorldCom was een van de grootste in de boekhoudgeschiedenis., Hier is een glimp van de kwantificeerbare schade:

  • $750 miljoen dollar SEC settlement to compensate investors
  • bijna 30.000 banen verloren
  • 25-jarige gevangenisstraf voor CEO Bernie Ebbers
  • 5-jarige gevangenisstraf voor CFO Scott Sullivan
  • Sarbanes-Oxley Act passes just months later

eind 2003 werd geschat dat de totale activa van het bedrijf waren opgeblazen door ongeveer $11 miljard, waardoor de WorldCom fraude de grootste boekhoudkundige fraude in de Amerikaanse geschiedenis is. Tot 2008, toen ene Bernard Madoff werd ontmaskerd.

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *